A tendência crescente da tokenização de ativos financeiros: eficiência de capital, vantagens operacionais e minimização de riscos

A Coinbase, um player proeminente no espaço das criptomoedas, publicou um relatório destacando o crescente impulso da tokenização no atual ambiente de alto rendimento. Esta tendência, que envolve a representação da propriedade de ativos financeiros numa blockchain, atingiu o seu máximo em vários anos.

Acelerando a adoção

De acordo com a Coinbase, espera-se que a tokenização de ativos financeiros acelere ainda mais nos próximos 1-2 anos. Inicialmente reconhecida em 2017 pelo seu potencial para digitalizar ativos físicos ilíquidos, a tokenização expandiu-se agora para incluir ativos financeiros como obrigações soberanas, fundos do mercado monetário e acordos de recompra.

Essa mudança é vista como um caso de uso crucial para instituições financeiras tradicionais, e a Coinbase prevê que ela se tornará um aspecto significativo do ciclo emergente do mercado criptográfico. No entanto, a plena implementação deste conceito poderá ainda demorar 1-2 anos.

Eficiência de capital e vantagens operacionais

Em comparação com 2017, quando o custo de oportunidade rondava os 1,0-1,5%, o ambiente atual com taxas de juro nominais acima de 5,0% destaca a eficiência de capital obtida com a liquidação instantânea. As instituições financeiras, em particular, beneficiam da capacidade de liquidar transações instantaneamente, em oposição ao tradicional ciclo de liquidação T+2.

Além disso, a tokenização permite que as operações sejam realizadas 24 horas por dia, 7 dias por semana e fornece registros de auditoria transparentes, aumentando o potencial de pagamentos e liquidações em cadeia.

Minimizando Riscos e Dissipando Equívocos

O recente aumento dos rendimentos das obrigações iniciais levou a um aumento nas atividades de procura de rendimento entre os investidores de retalho. Esta procura crescente impulsionou o desenvolvimento de protocolos que permitem o acesso ao mercado tokenizado de títulos do Tesouro dos EUA, que cresceu seis vezes este ano.

Além disso, os equívocos sobre a tokenização foram dissipados nos últimos seis anos, especialmente entre os altos executivos das principais instituições. O risco da contraparte também diminuiu significativamente, graças à possibilidade de liquidações atómicas nos cenários entrega-contra-pagamento e entrega-contra-entrega.

Perspectiva futura

O potencial para oportunidades de tokenização é vasto, com estimativas que variam de US$ 5 trilhões do Citigroup a US$ 16 trilhões do Boston Consulting Group até o ano 2030. No entanto, é importante notar que esses números incluem previsões para a expansão das moedas digitais do banco central (CBDCs). ) e stablecoins.

Concluindo, a tokenização de ativos financeiros é uma tendência crescente que oferece eficiência de capital, vantagens operacionais e minimização de riscos. As instituições financeiras tradicionais reconhecem cada vez mais o seu potencial e espera-se que o mercado continue a expandir-se nos próximos anos.