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October 31, 2023

Esforços Internacionais Coordenados na Regulamentação de Stablecoins: Desafios e Benefícios

Rafaela Silva
WriterRafaela SilvaWriter
ResearcherNikos PapadopoulosResearcher

Introdução

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) enfatiza a importância dos esforços internacionais coordenados na regulamentação das stablecoins. Embora a tecnologia stablecoin apresente novas oportunidades financeiras, as desvantagens podem superar os benefícios. O Comité de Pagamentos e Infraestruturas de Mercado do BIS (CPMI) destaca os desafios da adoção da moeda estável, incluindo coordenação, concorrência, escala de rede, estrutura de mercado e a falta de regulamentação consistente e eficaz.

Esforços Internacionais Coordenados na Regulamentação de Stablecoins: Desafios e Benefícios

Benefícios e desafios da adoção do Stablecoin

O uso de stablecoins em pagamentos transfronteiriços oferece benefícios potenciais, como maior velocidade, custos mais baixos, opções ampliadas e maior transparência. No entanto, os desafios associados à adoção da moeda estável não devem ser ignorados. Estes desafios incluem a necessidade de coordenação entre as partes interessadas, a concorrência no mercado, a escalabilidade das redes, considerações sobre a estrutura do mercado e a ausência de regulamentação, supervisão e supervisão internacionalmente consistentes e eficazes.

Regulamentação insuficiente de acordos de serviço de stablecoin

O BIS sugere que a regulamentação padrão dos acordos de serviço de stablecoin (SAs) pode não ser suficiente. Em vez disso, o BIS propõe explorar melhorias nas infraestruturas de pagamento existentes ou o desenvolvimento de moedas digitais do banco central (CBDC) como alternativas potenciais.

Esforços Internacionais Coordenados para Prevenir a Arbitragem Regulatória

Para evitar a arbitragem regulatória na tecnologia stablecoin, o BIS enfatiza a necessidade de esforços internacionais fortemente coordenados. Estes esforços deverão encontrar um equilíbrio entre evitar a arbitragem regulamentar e abordar os riscos e preocupações específicos da jurisdição. Além disso, o BIS destaca os riscos enfrentados pelos mercados emergentes e pelas economias em desenvolvimento (EMDE), tais como a substituição de moeda e a potencial perda de senhoriagem. As autoridades podem considerar tomar medidas, incluindo a possibilidade de limitar ou proibir a utilização de acordos de serviços de moeda estável, para mitigar os riscos para os sistemas nacionais de pagamentos e monetários, bem como para a estabilidade financeira.

Experiência recente de comércio transfronteiriço

No início de outubro, o BIS, juntamente com três bancos centrais, conduziu uma experiência de negociação transfronteiriça utilizando moedas digitais do banco central (CBDCs) e tecnologia de finanças descentralizadas (DeFi).

Conclusão

Em conclusão, a regulamentação da stablecoin requer esforços internacionais coordenados para enfrentar os desafios e riscos associados a esta tecnologia. Embora as stablecoins ofereçam benefícios potenciais em pagamentos transfronteiriços, a falta de regulamentação consistente e eficaz levanta preocupações significativas. Pode ser necessário explorar alternativas como melhorias nas infraestruturas de pagamento existentes ou o desenvolvimento de CBDCs. É crucial encontrar um equilíbrio entre as medidas regulamentares e os riscos específicos das jurisdições para garantir a estabilidade financeira e mitigar potenciais riscos para os sistemas monetários e de pagamentos nacionais.

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